El sector de venture capital en Latinoamérica mostró señales claras de recuperación en 2024, registrando un aumento del 26% en el monto total invertido respecto al año anterior. Según un análisis conjunto de Endeavor y Glisco Partners, las startups de la región recibieron 2,850 millones de dólares a través de 432 operaciones, aunque se observó una disminución del 2% en el número de transacciones comparado con 2023.
Resiliencia del ecosistema emprendedor
Vincent Speranza, director general de Endeavor México, destacó que “el 2025 se perfila como un año duro, pero a su vez un año clave para el ecosistema de mañana”. En declaraciones a Entrepreneur en Español, subrayó que el crecimiento de la inversión en la región superó al registrado en Europa (7%) y contrastó con la caída del 34% observada en el Sudeste Asiático.
“Además, vemos señales claras de madurez en el ecosistema: un mayor uso de deuda de riesgo (venture debt), más rondas secundarias y una creciente adopción de esquemas de propiedad para el talento, como los ESOPs. Este año se está trabajando, aunque de forma aún invisible, en las bases fundamentales que permitirán que en 2026 y 2027 se concreten las esperadas salidas, como las fusiones y adquisiciones significativas (M&A). Estas transformaciones serán visibles para el ecosistema en los próximos años, pero ahora mismo estamos sentando las condiciones clave para lograrlo”, explicó el especialista.
Evolución de los modelos de financiamiento
Desde 2022 ha aumentado la relevancia del venture debt entre las startups latinoamericanas, especialmente entre aquellas con estatus de unicornio como Kavak, Clip, Clara y Konfío. En 2024, algunas empresas combinaron este tipo de financiamiento con capital tradicional, dando origen a rondas mixtas que sumaron 144 millones de dólares, representando el 5% del total invertido en el año.
Destacamento de sectores emergentes
Eric Pérez-Grovas, fundador y managing partner de Wollef, fondo mexicano de inversión, confirmó que tres empresas de su portafolio cerraron rondas exitosas recientemente. Aunque identifica oportunidades en diversos sectores, coincide con el estudio en que fintech sigue siendo el rubro más atractivo para los inversionistas.
El informe señala que fintech mantiene su liderazgo como el sector con mayor volumen de inversión, seguido por el e-commerce y las startups de inteligencia artificial (IA). En infraestructura de pagos empresariales, la colombiana Cobre obtuvo 35 millones de dólares en septiembre de 2024, mientras que la argentina Numia, especializada en gestión de experiencia del cliente B2B mediante IA, captó 3.5 millones de dólares en diciembre.
Desafíos y oportunidades en IA
José Vicente Gedeón, CEO de Cobre, reconoció que “lo más retador es navegar un mercado donde los fondos están siendo más selectivos y el capital es más escaso, pero también fue una oportunidad para mostrar que construir una fintech con buen gobierno sólido, márgenes sanos y crecimiento sostenido todavía atrae inversión”.
Gustavo Lauria, líder de Numia, enfatizó que “más allá del hype de inteligencia artificial hay un gran potencial y un valor enorme en esta tecnología aplicada a los negocios que está ayudando a que se reactiven las inversiones de venture capital”. Por su parte, Zapia, asistente ejecutivo de IA para usuarios latinoamericanos, logró ampliar su ronda semilla a 12.35 millones de dólares, con una extensión de 7.25 millones obtenida recientemente.
Juan Pablo Pereira, CEO de Zapia, indicó que “el panorama de venture capital se divide en dos: por un lado están las empresas AI first y aquellas en las que la inteligencia artificial no es el centro del negocio. Para las primeras hay capital disponible y para las segundas está más complicado”.
Pronóstico de expansión sectorial
El análisis también reveló que proptech y software mostraron los mayores índices de crecimiento anual compuesto, con incrementos del 200% y 300% respectivamente, lo que refleja nuevas tendencias emergentes en el ecosistema de startups latinoamericanas.
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